Pluristem Therapeutics: Stammzellenforschung made in Israel

Das israelische Biotechnologieunternehmen Pluristem Therapeutics (WKN A0M8Q3) hat sich in der vergangenen Woche auf dem Deutschen Eigenkapitalforum in Stuttgart präsentiert. Seit 1996 wird jungen kapitalsuchenden Unternehmen auf dem Eigenkapitalforum, welches von der Deutschen Börse AG, der KfW Bankengruppe, sowie dem Wirtschaftsministerium Baden-Württemberg veranstaltet wird, die Möglichkeit geboten in Kontakt zu zahlreichen Frühphasenfinanzierern zu treten.

Für ein Unternehmen wie Pluristem Therapeutics, welches als Biotechnologieunternehmen in den ersten Jahren traditionell erhebliches Kapital in die Forschungspipeline stecken muss, im Gegenzug dazu aber noch keine Umsätze generieren kann, eine wichtige und chancenreiche Veranstaltung.

Produktkandidaten von Pluristem zielen auf Milliardenmarkt ab

Pluristem Therapeutics entwickelt und forscht an Zelltherapieprodukten, mit denen in der Zukunft Menschen, welche an der peripheren arteriellen Verschlusskrankheit leiden, geholfen werden soll. Im März dieses Jahres erhielt das Unternehmen hierzu von der amerikanischen FDA die Genehmigung zum Start der klinischen Phase 1 Studie.

Neben diesem ersten Produkt verfügt man über weitere Produktkandidaten, welche auf die Krankheiten Multiple Sklerose, sowie chronischen Darmerkrankungen abzielen. Im Gespräch mit Zami Aberman, dem CEO von Pluristem Therapeutics wurde uns mitgeteilt, dass der Gesamtmarkt an dem Pluristem mit seinen Produkten partizipieren möchte ein Volumen von über 30 Mrd. USD umfasst.

Öffentliche Fördermittel und Kapitalerhöhungen dienen zur Finanzierung

Das an der Nasdaq sowie an der Frankfurter Wertpapierbörse notierte Biotechnologieunternehmen forscht unserer Auffassung nach in einem hochinteressanten Markt. Sollte sich Pluristem in den nächsten Jahren durch erfolgreiche klinische Testphasen von diesem Markt ein Stück sichern können, dürfte eine Neubewertung der Aktie stattfinden. Der Weg bis dahin birgt für die Aktionäre allerdings auch erhebliche Risiken. In Zeiten der Finanzmarktkrise ist es zunehmend schwieriger geworden Finanzierungen zu erhalten, welche zur Deckung der Forschungs- und Entwicklungskosten benötigt werden.

Pluristem verfolgt auf diesem Gebiet eine zweigleisige Strategie. Zum Einen beschaffte man sich in der Vergangenheit finanzielle Mittel über erfolgreich durchgeführte Kapitalerhöhungen und zum anderen erhält man zunehmend öffentliche Fördermittel. Im Dezember letzten Jahres erhielt man Fördermittel in Höhe von 1,6 Mio. USD vom israelischen Office of the Chief Scientist (OCS). Gegenüber dem vergangenen Jahr entspricht dieses einer Verdoppelung der Zuschüsse.

Fazit

Pluristem Therapeutics ist ein noch junges Biotechnologieunternehmen, welches an der Börse mit lediglich 19 Mio. USD bewertet wird. Die niedrige Marktkapitalisierung verdeutlicht den spekulativen Charakter dieser Aktie. Das Unternehmen bezifferte die für die 2009 anstehenden Projekte notwendigen finanziellen Mittel auf 6 Mio. USD. Ein Großteil dieses Betrages ist durch öffentliche Fördermittel, sowie erfolgte Finanzierungen sichergestellt. Um die interessanten Forschungsaktivitäten auch in 2010 weiter erfolgreich fortführen zu können ist es unserer Auffassung nach notwendig weitere Finanzierungsrunden durchzuführen oder ein finanzstarkes Biotechnologieunternehmen als Partner mit ins Boot zu holen. Ebenso wird man auch in der Zukunft weiter auf den Zuspruch von öffentlichen Fördermitteln angewiesen sein.

Die Vergangenheit und auch die Präsenz auf dem Deutschen Eigenkapitalforum verdeutlichen, dass das Unternehmen auf diesem Gebiet nicht untätig ist. Anleger sollten bei einem Aktieninvestment bedenken, dass für junge Biotechnologieunternehmen und damit auch für Pluristem Therapeutics die Versorgung mit Kapital ein maßgeblicher Faktor ist und positive bzw. negative klinische Teststudien zu einem volatilen Kursverlauf führen können. Wir empfehlen den Newsflow des Unternehmens auf diesen Gebieten zunächst zu beobachten.